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提高上市公司质量，企业必须扛起第一责任、主体责任。今年以来，A股上市公司积极发挥主体作用，提升自身盈利能力和投资价值。

　　来源：长江商报

　　长江商报记者 潘瑞冬

　　招商证券（600999.SH、6099.HK）10年前出具的一份《独立财务顾问报告》涉及的财务造假案，近日被最高人民法院（下称“最高院”）列为财务造假的典型案例。

　　6月26日，最高院的微信公众号发布财务造假典型案例，在案例二中，最高院虽然隐去了招商证券的具体名称，但对比招商证券和中安消发布的行政处罚公告可以确认，最高院文章中提及的招某证券公司，即为招商证券。

　　最高院表示，招商证券在提供财务顾问服务时，存在违法违规，在知悉该项目真实情况后，未及时采取有效行为予以更正，法院裁定确定招商证券承担连带赔偿责任。除此之外，针对未勤勉尽责，证监会罚没招商证券3150万元收入，并处以3150万元罚款。

　　财务顾问属于投行业务。长江商报记者注意到，正是由于此次案件，导致招商证券的投行业务承压明显，投资银行手续费净收入（下称“投行收入”）从2021年的25.42亿元下降至2023年的13.02亿元，2024年一季度，这一业务收入下滑43.32%至8805.57万元。

　　此外，根据同花顺数据，2024年以来，招商证券IPO申报公司数量为25家，目前终止审查11家，撤否率高达44%。

　　被最高院列为典型

　　根据最高院的案情描述和中安消发布的公告，2014年，上海飞乐音响（现中安科股份有限公司，证券简称“中安消”）进行重大资产重组，拟收购中安消技术有限公司。2014年6月10日，招商证券出具关于该重大资产重组的《独立财务顾问报告》，对重组方案出具了专业意见。

　　然而，由于中安消技术有限公司将“班班通”项目纳入了2014年的盈利预测，但在知悉框架协议难以继续履行的情况下，并未重新编制并提供《盈利预测报告》，导致置入资产评估值严重虚增。

　　对此，投资者李某等起诉，请求判令中安消、中安消技术有限公司、招商证券以及瑞某会计师事务所等连带赔偿其投资差额损失、佣金损失、印花税损失等。

　　上述案件裁判结果显示，招商证券在知悉该项目的真实情况后，未及时采取有效行为予以更正，上海市高级人民法院、上海市金融法院确认招商证券在25%的范围内对中安消的证券虚假陈述民事责任承担连带赔偿责任。

　　最高院解释，对于招商证券的裁决结果，有利于督促形成“各尽其职、各负其责”的良好资本市场环境。

　　除了法院裁决的赔偿外，招商证券还因此受到了证监会的行政处罚。

　　根据招商证券发布的公告，2022年8月12日，公司收到中国证监会《立案告知书》，因公司2014年在开展中安消独立财务顾问业务工作期间未勤勉尽责，涉嫌违法违规，证监会罚没招商证券3150万元收入，并处以3150万元罚款。另外，对于项目签字人陈轩壁、俞新平给予警告，并分别处以5万元罚款。

　　上半年IPO项目撤否率44%

　　对于券商的投行业务来说，今年上半年充满了挑战。

　　因2023年下半年以来IPO阶段性收紧与再融资新规落地，股权融资市场疲软，各家券商的投行业务也出现了大幅度下滑。

　　据了解，今年以来截至6月19日，沪深交易所各板块IPO均是“零受理”状态，仅北交所在一季度受理了2家企业上市申请。6月20日晚，沪深交易所恢复IPO受理；6月21日，北交所也重启IPO受理。

　　数据显示，截至6月30日，招商证券IPO受理家数1家，已问询4家。

　　长江商报记者注意到，截至6月30日，今年以来招商证券保荐的IPO申报公司共25家，其中终止审查的达11家，撤否率高达44%。今年一季度，招商证券的投行收入下滑43.32%至8805.57万元。

　　如果除去2024年以来行业因素，回溯2021年至2023年招商证券的投行业务情况，亦呈现明显的下滑态势。

　　数据显示，2021年招商证券的投行收入为近年来高点，为25.42亿元。转折点出现在2022年，当年，招商证券投行收入骤降至13.93亿元，与此同时，公司的IPO保荐项目单数也首次掉出行业前十。

　　据年报数据，2022年招商证券主承销金额101.32亿元，同比缩水53.86%；承销保荐收入5.43亿元，同比缩水57.8%；全年仅完成7单IPO，同比减少近70%。

　　长江商报记者注意到，2022年投行业务遭遇骤降，与证监会对招商证券前述涉及的中安消的财务造假案件不无关系。受此影响，招商证券当年负责的近30个IPO项目受牵连，审核状态临时变更为中止。

　　IPO收紧的行业趋势下，这一事件对招商证券的投行业务来说，无疑是雪上加霜，其投行业务的疲弱态势一直延续至2023年，去年，招商证券的投行收入为13.02亿元。

　　整体业绩上，今年一季度，招商证券业绩双降，1—3月实现营业收入和归母净利润分别为42.99亿元、21.57亿元，同比变动幅度为-9.66%、-4.54%。具体到其他业务方面，经纪业务手续费净收入从上年同期的14.19亿元同比微降至13.19亿元，资产管理业务手续费净收入从上年同期的1.8亿元降低至1.55亿元。

　　不过，值得一提的是，今年一季度，招商证券的自营业务表现靓丽，从2023年一季度的17.25亿元增长至20.49亿元，成为营收的主力。

　　

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责任编辑：杨红艳 配资炒股股票配资